Ломоносов А.А. Характеристика деятельности и стратегии инвестирования закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов на российском финансовом рынке

DOI: 10.38050/2078-3809-2026-18-3-117-136

Аннотация

Статья посвящена деятельности закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ и ИПИФ) на российском финансовом рынке с акцентом на применяемые ими инвестиционные стратегии. В работе показано, что закрытые и интервальные паевые инвестиционные фонды являются крупными участниками фондового рынка, инвестирующими в различные классы активов с использованием активных инвестиционных стратегий: в том числе комбинация длинных и коротких позиций по инструментам, арбитражные стратегии, торговля с плечом. Эмпирическая часть исследования базируется на применении методов индексного анализа и однофакторной CAPM-модели, что позволило выявить высокую степень объясняющей способности данной модели в отношении доходности фондов. Полученные результаты свидетельствуют о преобладающей рыночной зависимости доходности большинства исследуемых фондов. Вместе с тем, анализ выборки из 30 крупнейших фондов (с активами под управлением свыше 1 млрд р.) продемонстрировал, что в кризисный период управление активами фондов оказалось более устойчивым и превзошло рынок по ряду критериев.  Результаты исследования имеют значимую практическую ценность для участников финансового рынка, а также для дальнейшего развития научных работ в области коллективных инвестиций и оценки эффективности управления активами.

Ключевые слова: коллективные инвестиции, паевые инвестиционные фонды, доходность инвестиционных фондов, стратегии инвестирования, CAPM-модель.

JEL коды: C23, E44, G20, G23.

Для цитирования: Ломоносов А.А. Характеристика деятельности и стратегии инвестирования закрытых и интервальных паевых инвестиционных фондов на российском финансовом рынке // Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. 2026. Том 18. Выпуск 3. С. 117-136. DOI: 10.38050/2078-3809-2026-18-3-117-136.

Скачать полный текст